凯雷并购徐工的市场定位

⑴ 关于外企收购中国企业

中国目前最大的危险是外资正不断吞并（并购）中国企业，这不仅严重削弱了国家宏观调控的能力，而且将严重削弱共产党的实权，过去中央很多好的政策无法真正落实到地方或者阻力重重上有政策下有对策正是因为外国收购并控制了社会主义制度的基石——国有企业和民族产业！这等于捆绑住了国家的手脚，后患无穷！而且国企被外国并购重组必将架空地方政府乃至中央政府，想想过去一些令人匪夷所思的反常事情就明白了。在将来，我国坦克的零部件由外国控制的中国企业提供，在战场上会莫名其妙地出故障；飞机发动机由外国提供，在战场上会莫名其妙地熄火（我国武装直升机的发动机居然由美国提供）；美国凯雷并购徐工，中国重型装备由美国参与制造，到时候就不仅是炮弹里掺沙子的问题了......另外在将来，难道让我们的下一代吃的食品由外国提供、喝的饮料由外国提供、治病的药品由外国提供、脸上擦的化妆品由外国提供......一旦外国看中国的某项政策不顺眼，就会“不慎”造成重大食品安全事故或药品安全事故......

我国企业竟然向外国同业竞争者融资,这岂不等于把自己的命运交给了竞争者的手中,任人宰割吗?大家请想一想，当代大学生读了多年书,最后只能争着给洋人打工, 争的是头破血流,最后洋人的企业还挑三拣四的不要你呢!我们的民族工业最后都落在外国人的手中,我们中国人还有什么好日子过吗?

还有以下这些令人心痛的事实：

▲英国联合利华“租借”中华牙膏：

中华牙膏是中国最早、最具知名度的牙膏品牌之一。1994年初，英国联合利华公司取得了上海牙膏厂的控股权，并采用品牌租赁的方式经营“中华”牙膏。随后，中华牙膏的销量一直未能增长，如今，中华牙膏在市场上的份额已少得可怜。

▲ 法国达能收购乐百氏：

位于广东中山的乐百氏曾是中国饮料工业十强企业之一，中国最著名的饮料品牌，其“乐百氏”奶曾连续六年市场占有率全国第一。2000年3月，法国达能收购乐百氏92%的股权，成为其最大的股东。此后几年，这个曾经与娃哈哈一起争雄的著名饮料生产商一蹶不振。

▲ 德国美洁时收购活力28：

原为湖北沙市日化公司所有，曾是中国家喻户晓的日化品牌。1996年，沙市日化与德国美洁时公司合资，“活力28”品牌由合资公司使用。现在，“活力28”这个知名品牌已经难觅其踪。

▲ 法国欧莱雅收购小护士：

小护士创立于1992年，曾是中国市场三大护肤品牌之一。2003年12月，法国欧莱雅集团全资收购了小护士，随后该品牌被雪藏。5年后的今天，小护士在市场上已几乎销声匿迹。

▲ 百事可乐收购天府可乐：

天府可乐诞生于重庆，曾经的国宴饮品，曾以高达75%的市场份额风靡全国。1994年，天府可乐以区区350万元人民币的价格贱卖给了百事可乐。几年后，“天府可乐”品牌便被雪藏，现在早已在市场上消失。

▲ 美国庄臣收购美加净：

原为上海家化集团旗下知名品牌，一度占有国内日化市场近20%的份额。1990年，上海家化与美国庄臣公司合资成立了露美庄臣有限公司，美加净品牌由庄臣全面管理。随后“美加净”商标被搁置，销量一落千丈。上海家化于1995年出巨资购回了美加净商标，但已经错过了发展的宝贵时机。

▲ 美国吉列收购南孚电池：

曾占有国内电池市场的半壁江山。自1999年起，南孚先后引入摩根士丹利等战略投资者，后股权被数次转让，2003年，美国吉列取得南孚72%的股权。吉列曾是南孚主要的竞争对手，其“金霸王”电池进入中国市场10年，始终敌不过南孚。而南孚被吉列控制后即退出海外市场，一半生产能力被闲置。

▲ 美国强生收购大宝：

大宝化妆品公司成立于1999年，其“大宝”品牌一度在国内化妆品品牌中销量第一。2007年初，大宝开始挂牌出售，雅芳、强生、联合利华等国际知名企业纷纷介入。2008年7月，大宝成为美国强生的全资子公司。近几年，大宝业绩逐年下滑。

▲ 美国凯雷并购徐工：

江苏徐工集团是中国工程机械的行业排头企业，其“徐工”商标是行业内首个“中国驰名商标”。2005年，美国凯雷投资集团意欲洽购徐工；2006年，就在凯雷收购徐工机械等待管理层审批的关口，三一重工总裁向文波在自己的博客内发起了对此项收购的反对战。面对压力，凯雷方面逐步把收购份额由85%下降到50%，后来又将为45%。既便如此，该收购还是陷入了旷日持久的僵着之中。至2008年7月，双方有效期三年的认购协议到期，该案不了了之。

▲ 法国赛博收购苏泊尔：

苏泊尔是一家位于浙江台州的家族企业，中国炊具行业最知名的品牌之一，占国内压力锅市场40%的份额。2006年，世界小家电头号品牌法国赛博宣布欲控股苏泊尔，引发了炊具行业的激烈抵制。2007年初，此并购案获商务部批准，当年12月，法国赛博集团以3.27亿欧元的价格获得苏泊尔52.74%的股权。

像乐百士、小护士、活力28这些原本耳熟能详的国产品牌，在被外资并购后全军覆没，都悄然消失于市场。还有美加净，在上海家化从美国庄臣手里买回来之前，已被雪藏10年。目前中国日常用品的国内品牌几乎已经全军覆没。另外大家都认为青岛啤酒是中国的著名品牌，但是大家还认为青岛啤酒还是中国企业吗？告诉大家一个数字，青岛国资局控股仅仅30%，但是第二大股东是谁呢？来自美国的安海斯——布希公司控股27%，只要它再多买4%的H股，中国的青岛啤酒就会在一夜之间变成外资企业！

我国为什么非要将原本属于中国的企业卖给外国？我国连神舟飞船这样的高技术装备都能研制成功，难道还经营不好那些民族产业吗？！更何况那些民族品牌曾经拥有辉煌的业绩，但被卖给外国后一蹶不振销声匿迹，作为中国的炎黄子孙难道不觉得痛心吗？！

我国反垄断法第27条虽然规定了商务部在审查的时候必须考虑六个因素，但是却没有量化的具体标准，导致很多人几乎不可能根据这些标准来预测外国是否会吞并中国企业。最终一个个民族品牌悲壮的倒下了......

⑵ 徐工收购案

破译徐工收购案：从问题到主义

编者按：徐工收购案的风头能压过四年一度的世界杯足球赛，多少让人感到意外。但和娱乐为主旋律的足球赛不同的是，徐工案让国资管理部门在民营企业崛起和外资大举进入开放的中国市场的背景下，看到了大型国有企业进退维谷，最终沦为“人为刀俎我为鱼肉”的尴尬处境。在对外开放的新形势下如何制定国家重点产业的发展政策，国有资产如何保值增值，以及如何正确认识保护民族产业和对外开放的关系，如何正确评判外资的作用等应该如何给出新解，这是徐工案让我们重新思考的问题。

三一重工，

高唱经济爱国主义为哪般

■王青松

股改前还是默默无闻的三一重工，如今可是出尽了风头。不但上市公司三一重工成了股市新星，其董事长和执行总裁更是“出落”成明星中的明星。

一年前，三一重工领1300家上市公司之先完成股权分置改革；一年后的今天，G三一非流通股股东所持有的1093万股禁售期正式结束，拉开了G股非流通股股东限售股解禁的序幕。

一年前，三一重工董事长梁稳根凭借“猪论”一夜成名；一年后的今天，三一重工总裁向文波因搅局徐工并购案而名震天下。

由谁来打响股改头炮并不重要，因为即便不是三一，也总会有“四一”“五一”来承担，而“猪论”和以博客发起并购战就不同了，这显然需要超出常人的“大智慧”。目前看来，似乎也只有梁稳根和向文波能担此重任了。

梁稳根“大猪拱食小猪别闹”的言论，可谓“感天动地”。他称：“一头大猪带着一群小猪，墙上挂着一桶猪食，如果大猪不把猪食拱下来，小猪就一点都没得吃。现在，大猪将猪食拱下来了，一群小猪就开始闹意见，要求得到更多，这怎么行？”言外之意，没有他这头大猪的拱食，中小投资者什么都得不到，颇有睥睨天下舍我其谁的英雄气概。

相对于梁稳根的直白，深得博客之道的向文波则要艺术得多。在博客中，向文波表示：“现在我的问题是：全盘接受凯雷方案，并加价30%也就是26亿人民币，三一能否收购徐工？”其后，向文波继续撰文称三一集团愿再加价1亿美元，以4亿美元收购徐工。

向文波用一连串的反问来抒发自己的拳拳爱国之心：“优势产业是中国经济参与全球竞争的资本，如果弱势的不能生存、优势的又被卖掉，中国经济的前途在哪？强国梦靠什么实现？！”“难道我们要想靠外国人来为我们的现代化提供装备？帮中国创造先进武器？为中国人集聚先进技术吗？”

看到以上这些文字，相信是中国人都会被感动。在为向先生的爱国情怀感动的同时，私下里觉得有一个问题还是必须得弄清楚：在当年三十多家徐工改制参与者中报价处于倒数一二位的三一，选择目前这个时机向徐工高调高价发起敌意收购，这到底是一场真正的并购战，还只是为了吸引国人的注意力而导演的一场肥皂剧？

向文波的“异动”立刻引发了徐工科技的反击，也受到了外界的不断质疑。英国金融时报援引一位知情人士的话说：“给已达成的交易搅局，从而削弱像徐工机械这样处于巨大转变关头的对手，这符合三一重工的利益。”该报甚至表示，目前中国国内对外资收购著名中国企业存在反对力量，向文波的言论是想要设法利用这股力量。

孰是？孰非？这是个问题。

经济爱国主义主要指运用国家力量阻止外国企业并购本国的大企业，推而广之，也泛指一些公司和个人的类似行为。近年来，欧美等国经济爱国主义很有市场，尤以法国为甚，阿赛洛收购米塔尔钢铁和百事收购达能便遭遇了强硬的经济爱国主义的阻挠，中海油洽购尤尼科时也遭遇过美国的经济爱国主义。

笔者以为，在民族和国家利益面前，适当的、有选择的经济爱国主义是必须的，在特定的战略性部门和领域必须限制外资进入。但同时，也必须清醒地认识到经济爱国主义实质是狭隘、片面的本国利益的体现，它阻碍市场经济的正常发展，在经济全球化的形势下，合作、双赢才是正确的策略选择。

向文波投出的武器无疑是重量级的：“徐工可以由外资参股，但不能由外资控股”、“徐工不能贱卖”。这不能不让人想起去年下半年盛极一时的“银行贱卖论”，客观地说，“银行贱卖论”当时在吸引人们关注的同时，确实在金融改革进程中造成了一定的思想困扰。

理性地看，不管承受“贱卖论”重压的商务部最后如何裁决凯雷并购徐工案，不管向文波最终使出何种撒手锏，在外资入股国企的问题上，关键还是在于如何在安全和效率间寻求最佳结合点，关键还是如何使国企通过并购重组获得最大的发展动力。

在市场经济飞速发展的今天，将一桩正常的市场行为动辄上升到国家和民族的高度是不可取的，在一场正常的竞购战中无限上纲上线也是不可取的。当然，如果盗用爱国主义的旗帜只为谋求一己私利的最大化，就更加不可取了。

目前而言，尚无法判断向文波的真正意图何在,也无法判断三一是否如徐工所言“在说谎”，但有一点可以肯定，向文波博客风波乍起之时，限售股即将解禁的G三一股价随之狂飙猛进，在股市行情不稳之时独领风骚。

领教过“猪论”的轻慢和矜持之后，再来审视眼前的一幕幕，真是别有一番滋味在心头。

徐工科技，

怎么你就握不住命运的手

■马世新

对于上海今年高考的作文题目《我想握住你的手》，徐工集团的高管和徐州市国资部门的官员或许会百思不得其解，毫无疑问，和他们一样困惑的还有国际著名的投资集团凯雷，以及以挑战面目出现的三一重工，他们的作文题目都是：《徐工，我想握住你的手》。

近期本无悬念的凯雷收购徐工案因三一重工执行总裁向文波的博客言论引起轩然大波：指责徐工国有股被贱卖以及凯雷收购可能危及国家战略产业安全，并表示要全盘接受凯雷的收购条件且额外加价30%收购徐工集团。更有消息称，该收购可能遭遇政策狙击。

作为全国最大的工程机械企业和徐州市国有独资企业，徐工集团最终沦落为群雄争相吞食的命运，发人深思。作为全国工程机械行业的龙头，徐工集团在做大的过程中出现了严重的财务危机，尤其是在最近几年，主导产品被国内竞争对手超越，加之宏观调控的影响，很多下属工厂经营状况日趋恶化，产品和业务转型慢，不适应市场变化，甚至已经拖欠工资。在此背景下，各大商业银行被迫对其进行债转股。但，集团仍有大量不良债权，经营难以为继。这恐怕是徐工集团不得不卖的最直接的原因。

徐工集团的子公司徐工科技(000425)在证券市场形象欠佳，难以继续融资，使得徐工集团只能自卖求生。徐工科技的背后一直有南方证券和德隆的影子，其股价曾长期被操纵，并以大量送股的形式来稀释股权，其K线图和南方证券操控的哈药集团及德隆老三股走势如出一辙，并最终经历股价雪崩。徐工科技由业绩优良变成巨额亏损，实在有业绩造假的嫌疑。上周，徐工一副总称德隆曾以2.2亿美元收购徐工国有股，亦表明确实公司曾与德隆有染。如果是傍上德隆,那么患上德隆病就比较容易理解了。

试图要收购徐工的三一重工只是一家销售规模只及其1/3的民营企业，着实让人感慨。为何民营蛇屡屡吞食国有象？这也非常值得国资管理部门反思。同样，一家国家战略产业龙头企业被外资收购可能对整个行业造成不良影响也应值得推敲。

但是，我们认为，最值得反思的却是，像徐工集团这样的行业龙头为什么不能自己握住命运的手，而要求助于外资或中小民营企业呢？

我们无法了解全貌，但从一些片段中，也许可以看见端倪。徐工集团向收购者开出的首要条件竟然是：要求收购完成3年内保留现有高管不变，不得进行裁员。我们不清楚凯雷投资答应这些看是无理要求的真正原因。企业经营出现问题，现有高管应该承担主要责任；经营战略转变，同样需要人力资源重组。

也就是说，即使是凯雷收购了徐工集团，公司在未来3年内也不会有大的改变。3年以后呢？也许会转手卖掉，因为凯雷毕竟只是投资公司，利益最重要。据说，最可能接手的是徐工的最大竞争对手卡特彼勒。对后者来说，未来徐工的经营成败并不重要，重要的是消灭了竞争对手，仅仅付出一点收购费用的代价是可以承受的。

这让我们想到了徐州的另一家大型国企徐洗的命运。这家在上世纪八九十年代以生产海鸥洗衣粉闻名的全国洗涤剂行业龙头被洗涤剂巨头德国汉高收购75%股权后，基本销声匿迹了，已更名为徐州汉高的该企业目前年产量已不足以前的1/10，亏损严重，甚至汉高也有意退出，打算将其出售给联合利华。

汉高救不了徐洗，凯雷或卡特彼勒难道就一定能拯救徐工吗？我们不知道。

像三一重工这样的民企能救徐工吗？徐工的高管显然对其自称有这样的能力不屑一顾，尽管向文波信誓旦旦。

徐工也许应该再努力自救。但是，我们看到的却是，徐工松开了命运的手。

⑶ 回答满意+200（2006年至今）企业并购中关于财务风险的案例

2008年7月23日，为国内外财经界广泛关注的凯雷徐工并购案历时三年之久，终于尘埃落定。徐工集团工程机械有限公司和凯雷投资集团共同宣布双方于2005年10月签署的入股徐工的相关协议有效期已过，双方决定不再就此项投资进行合作，徐工将独立进行重组。

2005年10月，徐工集团旗下上市公司徐工科技曾公告称，凯雷将出资3．75亿美元现金购买徐工机械85％的股权。2006年10月收购方案进行了修改，凯雷的持股比例下降至50％。2007年3月，凯雷再次将收购方案的持股比例减至45％。

在经历三次修改后，凯雷入股徐工机械的方案仍然没有获得商务部的批复。其间，国内工程机械类企业代表和专家、学者纷纷就外资并购徐工是否危及国家产业安全、徐工国有资产价值是否被低估展开了激烈辩论，商务部两度召开听证会，充分听取各方意见。

7月23日徐工、凯雷共同发布的联合声明再次表明双方合作的原委：“初衷在于借助凯雷的国际专业技术和网络，帮助徐工进行全球扩张及提升其行业领导地位。”

然而时至今日，双方的合作意向最终未能实现。联合声明表示：“基于发展进程中市场环境的重大变化，合作双方一致认为对徐工而言，当前的最佳策略是尽快进行企业重组，打造一个高度整合、精简的机构从而更有效地进行全球范围的竞争。”

联合声明还表示：“尽管目前双方不再进行此项投资，我们珍视彼此建立的强有力的合作关系。双方坚信徐工的拓展将为与凯雷和旗下投资公司进行合作创造良好的机会。”

2)公共讨论促进徐工发展

徐工、凯雷的联合声明发布后，我国最大的工程机械行业民营企业三一重工总裁向文波向媒体表示，凯雷与徐工的联姻失败在意料之中，希望徐工并购案的结束成为贱卖国资的句号。

“我们已经在恪守并购双方保密协议的前提下，对当初确定的徐工机械资产估值情况作了最大限度的澄清和说明，而且已经各级政府职能部门审核并作出结论。”徐工集团新闻发言人刘庆东说，“作为工程机械行业龙头企业，我们要尽职尽责做好企业层面的基础工作，更要服从和执行国家的战略决策和最终意见。”

“国内外市场环境和我国的外资并购政策的确已经发生了重大变化。”资深证券评论家袁剑说，“与三年前相比，我国资本市场的定价能力已大大提高，能够更好地发现企业价值，因此徐工、凯雷现在的选择，是合乎逻辑的，也更加有利于徐工发展。”

“然而，我们不能用今天正确的选择，去证明三年前就是错的。”袁剑说，“客观地看，徐工当年也就是那个价值。”

“激烈而漫长的公共讨论，不仅没有耽误徐工的发展，反而成为徐工加快发展的动力。”刘庆东说，“这三年是徐工职工凝聚力最强的三年，也是徐工发展最快的三年。”

三年来，徐工集团销售收入平均增幅为33．4％。2007年徐工集团销售收入达308亿元，利税达21亿元，分别比上年增长52％和78．5％。

“空前的公共讨论使徐工品牌声名远播，这两年我们到很多国家开拓市场，一说我们是徐工的，人家都说知道！你们很抢手！”徐工进出口公司总经理沙先亮说。2008年上半年，徐工集团工程机械出口额达4．27亿美元，增幅达60．1％。

3)徐工独立重组计划全面启动

“此次徐工、凯雷正式宣布合作意向结束，事实上是为徐工独立重组计划全面启动拉开了大幕。”刘庆东说。

数周来，徐工集团旗下上市公司徐工科技连续发布公告，徐工独立重组方案逐渐浮出水面。

相关公告披露显示，徐工集团目前已基本完成资产重组预案编制，集团绝大部分优质资产将进入上市公司，主要包括徐工重型机械公司、徐工进出口公司、徐工专用车辆公司、徐工液压件公司等7大主营业务相关资产和徐工集团工程机械有限公司拥有的相关注册商标所有权，收购资产范围大大超过原市场预期。此外，徐工机械已于近日完成重型卡车业务收购，并计划拓展发动机业务。

“徐工科技将由此成为我国业务线最全的工程机械上市公司。新公司收入规模也将超越现有的中联、三一重工两大工程机械巨头，成为中国工程机械第一股。”国泰君安证券股份有限公司的分析报告这样认为

⑷ 中国巨头正崛起，差点被美国30亿收购，如今怎样

在2019年公布的中国500强企业名单中，有三家重型机械类企业出现在其中，分别是三一重工、徐工集团和中联重科。作为国内机械行业的领军企业，三一重工是全球10强企业名单中的常客，在2019年全球50强机械企业榜单中，三一重工排在第7位。让人比较意外的是，徐工集团也出现在榜单中，并且比三一集团的排名还要高一位，位列第6名。

不管是三一重工还是徐工集团，只有不断提高自身的硬实力，保持创新的能动力，在跟世界强企的竞争下才能立于不败之地。

⑸ 徐工并购案是怎么一回事

“我现在很坦然。”徐工集团董事长王民3月19日对记者说。2006年下半年，美国凯雷集团收购徐工集团旗下徐工机械85％的股权一事，成为国内财经热门话题。这个话题具备了所有热门话题的必备要素：黑幕交易，国有资产贱卖，威胁国家产业安全。而王民是这些“阴谋”的主要策划者之一。

此事涉及的双方，也容易让人兴趣倍增：徐工，中国装备制造业的龙头。凯雷，世界上最大的私人股权投资基金，由于有多名国家领导人在该基金担任要职，是一个有“总统俱乐部”之称的投资机构。

揭发“阴谋”的是徐工集团竞争对手三一重工总经理向文波，他在博客上表示，中国机械行业将因这场并购而危机重重，他没料到，这将引发一场席卷中国的大讨论，最终的结果甚至扭转了中国传统对待外资的态度。

缘起

2004年3月王民随徐州市政府官员一同到香港做徐州经贸洽谈推广会的时候，没有想到在两年后，这场招商会中的一个项目会变成一颗炸弹。

在香港的洽谈会结束后，4月，徐工集团在《香港经济日报》刊登了一个全球“招婿”的公告。徐工集团为徐州地方国有企业，想通过引进投资者的方式进行改制，或者简单说，徐州政府想卖掉徐工集团这一当地最大企业的大部分股权。

或许是老国企的通病，徐工集团也进行了债转股，以降低公司沉重的银行贷款产生的负担，轻装上阵再图发展。引进新的资金和投资方，无疑是加速发展的方式之一。

中国华融等四大资产管理公司在2002年接管了公司的债务，并转成了相应的股权，这四大资产管理公司通过类似方式解决了很多国有企业的银行债务沉重的问题。

这笔股权曾经摆上了四大管理公司转卖的议事日程，但徐工集团又通过贷款的方式，将这笔占徐工约48％的股权，用6.8亿元“赎回”。某种意义上，徐工集团这笔交易非常“聪明”，按照可计算口径，这笔“赎回”的股权将以3倍左右的价格卖出。然而在2006年大贱卖的声讨中，徐工这笔升值国有资产的交易，未被提及。

陆续有投资机构来到徐州，考察徐工，洽谈收购事宜。“从2004年下半年开始，先后来了30多家机构。”徐工集团副总经理王岩松3月19日回忆道，他是收购中的徐工方的主要谈判人员。这30家中，有凯雷、摩根大通等国际投资基金，有卡特彼勒这种同行业的世界巨头，也有中国的行业巨头三一重工。三一重工是中国民营装备制造商，发展迅猛。“冤家”正是在此时结下的。三一重工的执行总裁向文波在2006年的夏天通过自己的博客引爆了凯雷收购徐工的大讨论。

大约在2002年，私人股权基金悄悄潜入中国内地。彼时，国内对私人股权投资基金的认识尚浅。惊动朝野的凯雷收购徐工的大讨论，让以前一直低调行事的私人股权基金摆上前台。

当时的国人只是通过某公司纳斯达克上市制造了中国年轻富豪的方式，知道了风险投资基金（英文简称VC）能点石成金。然而私人股权投资基金（英文简称PE）与VC完全不同，PE的投资方向大致是成熟企业，通过债务重组、引入先进的管理机制、引入好项目等方式让“老树发新芽”，VC则是冒着巨大的风险在早期投资或许能成功的企业。两者同属私募基金，但性质截然不同。此次被牵入讨论的凯雷收购徐工的基金，即属于PE. 2004年至2005年10月份，主角全出场了：要卖股权的徐工集团，凯雷，三一重工。这场大戏进入高潮，则是在主角全部亮相后的8个月。

发难

2006年6月6日的一篇博客文章，让徐州市政府主导的一场“招婿”行动成了大事件。此前事态平稳，未见多大波澜。这篇博客是向文波写的，文中表示愿以凯雷的价格加价30％替换凯雷做此交易。这是他讨论凯雷收购徐工的第一篇博客。

根据2005年10月25日双方在南京草签的收购协议，凯雷将以20多亿元人民币的价格收购徐工机械85％的股权。

随后，向文波在博客里逐渐将事件丰富起来：三一重工很早就与徐州方面接触，但失去了进入下一轮被选择的资格。进入第二轮的7个机构，全为国际财团。

这一说法，徐工方面做了回应：三一出价太低，第一轮就淘汰出局。

向文波还认为，选择凯雷或许是一个安排好了的“局儿”。有数据支持他这么想，因为他获得了一份同是凯雷竞争对手摩根大通基金的出价：31.98亿元人民币。很显然，这个数字直观上比凯雷方面要大方许多。

但徐州方面给“招婿”设置了很多无法简单用金额衡量的门槛儿：能否带来新项目新技术，在退出时徐工方面有一票否决权以防止被产业资本控制，徐工品牌的保留等等复杂的条款。综合评分凯雷最高——这是徐州市政府及徐工集团的判断。这些不透明的所谓评分，是给凯雷量身定做的——这是反对者向文波的判断。

基于这种迥然不同的判断结果，这个平稳运行了已近8个月、正等待国家管理部门批准的收购案，随着向文波的发难，演变成了一场大战。

到2006年的6月24日，18天的时间向文波已经在其博客发表了14篇文章，篇篇打击要害。在他的博客中，原本没有被披露的很多交易细节及数字被披露了，而徐工方面就细节问题，没有做任何正面回应。

于是，参与讨论者的观点开始一边倒：通过黑幕交易以确定卖给凯雷，贱卖以让凯雷通过这个中国的地方国有企业获得暴利，这同时也将极大地伤害中国在装备制造业的产业安全。

凡此种种，逐渐凝聚成了民族精神，卖徐工就是卖国的逻辑关系也渐渐成立。

类似的以改制之名贱卖国有资产、中国企业被外资收购后品牌打入冷宫失去了竞争力等痛苦回忆在这场大讨论中被不断刷新，特别是让中国的网民们感受到了刻骨铭心之痛。

一面是向文波的咄咄逼人，另一面是徐工和凯雷的缄口回避，从行为上也很容易理解为什么在2006年6月开始的一个多月的时间舆论一边倒。

徐工有口难辩，国际惯例是，这种收购本就是商业秘密，核心数据不可能公布。“你可以不相信我们，但这些文件在监管层面是完全透明的，管理部门可以随时调审这些文件，你说我敢不敢说假话？”2006年7月6日，王岩松曾对本报记者说。

此时段，网络上也出现了一个徐工方面的博客，与向文波的博客观点针锋相对，双方文来文往，刀光剑影。网民们摇旗呐喊，民间藏龙卧虎显现无遗。

在这个热闹的6月，还有一件疑惑众生的事件：徐工集团的总经理付健在月初接到了市政府的调任令，任徐州市国有资产经营有限公司的总经理，该公司主要进行公共设施投资为主的业务，在2006年6月26日付健接受本报记者采访时认为“这种转型对我来说有点大，我更喜欢做企业”。

由于付健反对将徐工卖与外资，这个关键时刻的调任，无疑是火中浇油。

每一个不能从正规渠道得到解释的事情，都成了标识事件进展的符号，而这些符号，被不同方赋予了不同的意义。参与讨论各方的智商得到了严峻的考验。

一个月后，这场讨论惊动了上层。

⑹ 徐工挖掘机的市场分析希望大家合作愉快。

退出合资公司 卡特彼勒（徐州）有限公司成立于1994年10月，是中国第一家生产高等级液压挖掘机的合资企业。当时，徐工集团与卡特彼勒共同投资8200万美元，双方持股比例为4：6。根据约定，合资企业成立后，徐工集团将不再生产挖掘机。经过多次增资扩股，目前，徐工持有卡特徐州公司15.87%的股权。 现在，卡特徐州公司已经成为卡特彼勒全球第二大液压挖掘机生产基地、亚太地区最大的生产基地以及生产多种产品和零部件的制造中心。 据王民透露，徐工集团此次有意将卡特徐州公司的股权悉数转让，然后新成立徐州徐工挖掘机股份有限公司，注册资本金暂定5000万元，首期投资2亿元，计划年内生产出400台小型挖掘机，3年内实现10亿元销售额。据透露，徐工与卡特彼勒已就今后零部件生产等方面合作达成共识。 同时，徐工集团还计划在年内收购国内一家重卡企业，以弥补其在重卡方面的空白，打造工程机械成套生产的格局。 此外，历经改制波折的徐工依然希望引进国际资本，通过改制打开其迈向国际化的通道。王民透露，凯雷与徐工的合作依然值得期待。他同时表示，如果和凯雷的合作最终失败，徐工还会考虑引入金融资本或产业资本的其他方案，但会首先考虑国内机构，前提是徐工必须控股。 卡特彼勒希望继续合作 针对徐工的退出，卡特彼勒公司新闻发言人表示，卡特与徐工有着悠久而成功的合作历史。目前，双方正在就今后如何继续合作以及合作方式进行讨论。卡特希望，与徐工的合作关系继续成为卡特彼勒中国的重要组成部分。 这位新闻发言人指出，卡特徐州公司已经成为徐州当地社区不可缺少的一部分，公司现在的总经理就是一位徐州人。过去14年来，卡特彼勒持续向徐州公司和其他15家在华企业追加投资，这体现在生产规模的扩大、新产品的引进、以及致力于本地人才的培训和发展。公司希望确保卡特徐州公司的不断成长和发展。 目前，卡特彼勒在中国拥有16家合资或独资企业。卡特彼勒将包括物流、融资租赁、培训、市场营销和研发活动的综合服务业务引入中国。这位发言人说，卡特彼勒将是中国市场上的长期投资者。公司将不断在中国进行重要的新投资举措，以便为中国用户提供全球最佳的产品和服务。 小挖市场景气高涨 徐工此次高调进入挖掘机行业，这与近年来国内日益高涨的挖掘机市场需求是分不开的。 近年来，我国道路和市政设施的修缮保养及城市工程项目增多，其工程业务量占社会施工总量的比重越来越大，并且需求由东部向中西部地区扩展。据统计，2006年我国履带式挖掘机总销售量达到33685台，占全球总销售量的27%。 与此同时，国产自主品牌挖掘机的市场份额逐步扩大。当前，国产自主品牌挖掘机的市场份额已从2000年的5%上升至2007年的27%，柳工、山河智能、中联重科等公司的产品均占有重要市场。其中，小型挖掘机的国产化速度则更快。 徐工集团此次集中力量打造的小型液压挖掘机正是市场快速增长的细分品种。2005年，我国13吨以下的小挖销量为1.2万台，占液压挖掘机总销量的40%；2006年，这一销量达到1.75万台，同比增长45%，但占比却下降至38%。若扣除出口，这个比例只有25%左右。据统计，在2004-2007年的四年间，我国的小型挖掘机年均销量增速达到100%。尽管如此，小挖的销量在挖掘机中的占比仍然明显低于发达国家的50%。有研究员预计，假设2010年国内小挖的销量占挖掘机总量的比例提高到40%，按照挖掘机2010年总销量12万辆计算，预计届时中国小挖的国内需求量将达到4.8万台左右，未来四年复合增长率在30%左右。如此看来，徐工的小挖战略正好踏准了市场的节拍。

⑺ 徐工集团的现状，是否已被收购

没有，仍然是国之重器，国企的中流砥柱。

2017年9月18-19日，由中国工程机械工业协会、美国设备制造商协会、韩国建设机械制造商协会主办的“2017全球工程机械产业大会暨50强峰会”在北京召开。峰会发布了“2017年全球工程机械制造商50强排行榜”，徐工稳居全球前10强，位列第7位，连续数年成为唯一进入前10位的中国企业。同时，徐工作为中国装备制造业的领军企业，已连续28年位居中国工程机械行业第一。

徐州工程机械集团简介

徐州工程机械集团有限公司成立于1989年3月，25年来始终保持中国工程机械行业排头兵的地位，中国500强企业第150位，中国制造业500强第55位，是中国工程机械行业规模最大、产品品种与系列最齐全、最具竞争力和影响力的大型企业集团。

地理位置

徐工集团位于江苏省徐州。徐州是东陇海线第一大城市，淮海经济区第一大城市，苏北第一大城市，也是铁路枢纽，江苏省的“北大门”。徐州是国家重要的交通要道、军事战略要地，享有较高的历史地位和政治地位。同是省内重要的工商业、金融和对外贸易中心。

发展战略

徐工集团秉持“严格、踏实、上进、创新”的企业精神，按照以工程机械为核心的多元化发展战略，建立了以国家级技术中心为核心的技术开发体系，不断开发出高附加值、高技术含量的新产品。主要产品有工程起重机械、路面机械、压实机械、铲土运输机械、混凝土机械、高空消防设备、建筑机械、特种专用车辆、液压件、工程机械专用底盘、驱动桥、回转支承、驾驶室、柴油机、齿轮箱、齿轮泵、工程轮胎等系列工程机械主机和基础零部件产品，其中70%的产品为国内领先水平，20%产品达到国际当代先进水平。

主要产品

徐工集团是中国工程机械行业规模最大、产品品种与系列最齐全、最具竞争力和影响力的大型企业集团，主要产品分类有：工程起重机械、铲土运输机械、挖掘机械、筑路及养护机械、路面及压实机械、混凝土机械、桩工及非开挖机械、铁路建设装备、高空消防设备、重卡及特种专用车辆、专用底盘、发动机、液压件等主机和工程机械基础零部件产品，徐工产品已销售到世界130多个国家和地区。9类主机和3类关键零部件市场占有率居国内第1位。5类主机出口量和出口总额持续位居国内行业第1位。

以上内容摘自徐州工程机械集团有限公司官网http://www.xcmg.com/

⑻ 徐州重工是不是已经被美国'"凯雷财团"收购

2005年10月26日，新华社从徐州发了一条专电，“徐州工程机械集团有限公司25日在此间宣布，徐工集团当日与美国凯雷投资集团签署协议，出售其全资子公司徐工集团工程机械有限公司85％的股权。

该交易总价值约3.75亿美元，交易完成后，徐工集团将保留徐工机械15％的股权。该交易已获得徐州市政府的批准，待江苏省政府有关部门批准后，将按照有关程序向国家相关主管部门报批”

徐工机械董事长王民说，引入凯雷投资将使徐工集团获得高新技术、发展资金和新的项目，加快徐工机械做强做大、走向国际化的步伐。

从当时徐工董事长的表态，我们可以看出当时中国制造业的一些心态，认为企业出售可以“获得高新技术”，获得“发展资金”，获得“新的项目”，“做强做大，走向国际化”。

可见新技术和资金，对当时徐工的吸引力。

徐工机械被收购事件自此谢幕，中国保住了徐工机械的所有权。

实际上，徐工机械的母公司徐工集团，2017年预计实现销售收入接近1000亿元人民币。

2017 年 9 月，“第四届全球工程机械产业大会”发布的“ 2017 年全球工程机械制造商 50强排行榜”，中国企业徐工集团位列第 7 位，连续数年成为唯一进入前 10 位的中国企业。

⑼ 三一重工收购徐工集团的动机和可行性分析

徐工集团不能卖给凯雷，理由如下：
从徐工集团的角度来讲，把徐工集团卖给凯雷或许可以得到更多的实惠．毕竟凯雷的资金实力更强．但是假如把徐工集团卖给凯雷，获益的可能是徐工集团的高层，缺乏监管的国有企业高层在谈判的过程中有可能被人家收买贿络，压低徐工集团的价值．而底层员工可能不会获得什么额外的收益，他们只有失去．无论价钱卖的怎样，徐工集团高层的利益是跑不掉的，卖的越低他们的收益或许越高．而底层员工获得的不会超过他们应该获得的．
从凯雷的角度来讲，由于凯雷是资本运作性的公司，不是机械类的公司，它买了徐工集团以后肯定把徐工集团转卖给卡特彼勒，丛中赚取数额可观的差价．而卡特彼勒控制徐工后，鉴于徐工集团在国内机械领域中的实力和地位，卡特彼勒实际上消灭了它的一个主要竞争对手．徐工集团的实力将漫漫下降，因为这符合卡特彼勒的利益．这样的例子太多了．君不见吉列收购南浮电池后南浮电池的命运吗．到那时，我们将不得不目睹前辈辛苦创立的徐工集团凄惨命运．而日子最难过的将是徐工集团的普通员工．

⑽ 中国制造就是讲的中国制造业的问题吗（回答好还可奉送50分）

中国制造和中国制造业内容重点不一样
中国制造，指一般在中国生产、加工的外国产品（可能是国外的工业、工艺技术），或销售到国外的产品；
中国制造业，讲的是中国自己的工业、工艺技术的发展情况；

以上是个人意见。

所以我认为：将中国制造业的资料放到中国制造中是不对的，
《“中国制造”面临的主要问题研究》，
1.环境污染问题；
2.资源开采浪费对中国以后的发展影响问题；
3.制造、开发、贸易，而中国做的是制造，利润很低（劳动成本廉价）

读下面的资料：

当全世界都在把中国称为“世界工厂”，而中国也正积极地融入全球化，向世界敞开大门的时候，外资也加快了抢滩中国的脚步。在这当中，外资对中国制造业的并购尤其令人关注。制造业，尤其是装备制造业对中国这样的大国的重要性是毋庸置疑的。外资并购是否会给中国带来潜在危害，如何能够趋利避害，这是我们需要作出解答的问题。否则，谁能肯定“世界工厂”的主人还会是中国呢？

凯雷入股徐工引发一场风波

据媒体报道，近日，凯雷亚洲投资基金(下称“凯雷投资”)入股徐工集团工程机械有限公司(下称“徐工机械”)的新方案已在北京签署，且正在上报有关部委。10月16日，商务部正式听取了徐工集团有关方案的修改意见。

时间倒转10个月：

2006年1月，国际资本大鳄凯雷集团(以下简称凯雷)并购徐工集团(曾经的中国工程机械行业“第一制造”，以下简称徐工)的方案已通过了江苏省国资委审批，商务部和证监会的最终批复通过也指日可待，历时三年的徐工改制将尘埃落定。谁知天有不测风云，这场并购在随后不久掀起了一场轩然大波。徐州工程机械集团有限公司成立于1989年3月，1997年4月被国务院批准为全国120家试点企业集团，是国家520家重点企业，国家863/CIMS应用示范试点企业，2005年实现营业收入170亿元，是中国最大的工程机械开发、制造和出口企业。（摘自徐工集团网站）

凯雷收购徐工的方案一出炉，立即在业内引起了巨大反响。“需要警惕的是跨国公司对我国装备制造业的强势渗入。”厦门厦工董事长王昆东认为，以跨国巨头图谋的不仅是中国市场，而是从全球产业链的角度“整合”中国市场和资源，把中国的装备制造业纳入其全球产业链，确保其在全球市场的绝对优势。“如果不积极应对，那么我们的装备制造企业将沦为跨国公司在中国的加工车间。”三一集团总裁向文波更是言辞激烈，多次发表言论质疑这一并购，

商务部出台《外资并购境内企业的规定》

《规定》指出，外国投资者并购境内企业应遵守中国的法律、行政法规和规章，遵循公平合理、等价有偿、诚实信用的原则，不得造成过度集中、排除或限制竞争，不得扰乱社会经济秩序和损害社会公共利益，不得导致国有资产流失。外国投资者并购境内企业，应符合中国法律、行政法规和规章对投资者资格的要求及产业、土地、环保等政策。依照《外商投资产业指导目录》不允许外国投资者独资经营的产业，并购不得导致外国投资者持有企业的全部股权；需由中方控股或相对控股的产业，该产业的企业被并购后，仍应由中方在企业中占控股或相对控股地位；禁止外国投资者经营的产业，外国投资者不得并购从事该产业的企业。

五部委调查组赴洛轴 反对外资并购呼声渐涨

外资斩首式并购席卷河南 国资出售存隐忧新规施行能否遏制外资并购“斩首行动”

从食品、日化行业到装备制造业、服务行业，近年来，外资并购事件在我国屡屡发生。

吸引外资是我国对外开放的重要内容，发生在我国境内的外资并购份额也日益扩大。并购主要集中在以下四大领域：一是能源生产、基础材料工业领域的并购。二是机械制造领域的并购。近年来，轴承企业、工程机械制造企业的收购，以及目前沸沸扬扬的徐工收购案，就都发生在机械制造领域。三是具有巨大市场规模和长期增长潜力的食品、消费品生产领域。四是新技术服务和正在逐步兑现加入世贸组织承诺走向开放的商业、金融服务业领域。

在并购的诸多模式中，有一种模式被形象地称为“斩首行动”———选择弱势行业里的龙头企业，通过并购获得其控制权，控制该行业某一个地区甚至全国的生产。这一跨国并购模式正引起业内人士的高度关注。有专家指出，一旦越来越多的中国行业龙头企业被跨国公司并购，中国经济的竞争力将明显下降。如果听任跨国公司的恶意并购自由发展，中国将会出现核心技术缺乏症。

外资并购制度亟待明晰相关细则法律探讨中

向文波：徐工贱卖 价不如“锅”

外资并购中国国企时表现出的强势地位与所提出的苛刻条件，已经引起了国人的警惕与担忧。如果将外资的这类表现称作“狼性”，则我们更多的不应是停留于对“狼性”的批判，而应该对外资形成“狼性”的根源进行反思。

“斩首”式外资并购是国人对外资并购行为痛加挞伐的一个主要依据。国务院发展研究中心最近发表的一份研究报告指出，在中国已开放的产业中，每个产业排名前5位的企业几乎都由外资控制；中国28个主要产业中，外资在21个产业中拥有多数资产控制权。

外资在并购中表现出的强势地位与强悍作风，也令国人在感情上难以接受。今年“两会”期间，全国政协委员、国家统计局局长李德水就跨国公司在华投资方式中出现的新情况、新特点总结出三个“必须”———必须绝对控股、必须是行业龙头企业、预期收益必须超过15%。这三个“必须”是一些跨国公司目前在华并购战略的基本要求。

在对外资的“狼性”表示反感与警惕的时候，也许我们更应该思考这样一个问题：为什么外资的口味会如此之刁？为什么外资如此之刁的口味仍能顺利得到满足？

资本的逐利性本无可厚非。假如我国资本到国外开展并购，在相同条件下，我们自然希望并购当地最优秀的企业，而不是那些垃圾公司。这是一个基本的理性选择。但是，如果当地政府将那些优秀企业的并购条件设置得足够高，也许我们不得不退而求其次，为了进入当地市场暂且并购在行业内并不十分突出的企业。再进一步，如果并购次一等企业的谈判成本足够高，也许我们会选择直接投资而不是并购。

上述过程也可以反过来进行推导。最初，某国政府提出给予外资高于当地资本的优惠待遇，并且使我们的资金能获得比在本国投资更高的收益，于是我们到那里去开展直接投资，成为当地的“外国投资者”。然后，当地政府向我们开放了并购市场，允许我们对该国国有资本经营不善的企业进行并购。在并购成本不超过直接投资成本的前提下，我们一定会选择尽可能好的企业予以并购。随后，当地地方政府为了吸引我们的投资，以完成“国企改制”任务和实现任期“政绩”，将处于该国行业龙头地位的企业也向我们开放，并且在并购价格、税收政策、土地出让等方面给予我们足够多的优惠，使我们并购这些企业的成本甚至比先前并购次一等企业的成本还低。这时候，我们将毫不犹豫地扔下次一等的公司，转而攫取“龙头”企业，并对当地政府希望我们并购的企业提出类似三个“必须”的苛刻条件。

在外资“狼性”逐步炼成的过程中，我国利用外资的政策以及具体操作层面的一些问题被暴露出来。有关专家指出，地方政府的行为在相当程度上影响着外资并购的行为模式。随着《外资并购规定》的实施，外资并购我国重点企业的审批权将从地方政府收归中央。这将大大削弱地方政府(主要是省级政府)在外资并购活动中的主导地位，从而有望改变因地方与中央利益取向不一致而导致“外资泛滥”的局面。

中国制造不好的方面很多-----