半钢轮胎市场调查报告

① OTR轮胎应用在哪里该行业的市场状况

轮胎行业迎来新发展机遇 胶价低位推动企业盈利增长

多家轮胎公司利润大幅增长 轮胎行业迎来向上拐点

近期，上市公司三季度业绩报告收官。玲珑轮胎、三角轮胎、赛轮金宇、青岛双星、S佳通、通用股份、风神股份、黔轮胎和华谊集团等9家轮胎企业公告数据显示，前三季度合计实现主营收入790.55亿元，归母公司净利润35.84亿元。虽然主营收入同比下降3.8%，然而净利润却大幅增长，同比增加111.8%。这意味着，轮胎板块开始迎来向上拐点。

10月全国橡胶轮胎外胎产量统计分析

据前瞻产业研究院发布的《中国轮胎行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》统计数据显示，2018年3-10月全国橡胶轮胎外胎产量整体呈小幅度下降趋势，2018年10月全国橡胶轮胎外胎产量为7281.3万条，同比下降1.1%。2018年1-10月全国橡胶轮胎外胎产量为72023.3万条，同比下降0.5%。

2018年1-10月全国橡胶轮胎外胎产量统计及增长情况

数据来源：前瞻产业研究院整理

天然胶价低位稳定

在轮胎成本中，天然胶和合成橡胶的成本占比约50%，因此橡胶价格的波动对轮胎价格及成本影响较大。且天然胶和合成胶有一定的替代性，两者价格关联度极高。

近期，天然胶价震荡筑底，收于11200元/吨。由于国内天然胶产区供给整体保持稳定，原料收购价格呈窄幅下跌态势。与此同时，东南亚各国新种植面积在2011年左右达到高峰，对应2018年新增总供给达到高峰，预计近几年将维持供大于求格局。

回顾过去10年天然胶价格波动和国内轮胎企业毛利率的关系，得出结论：一是在橡胶价格低于20000元/吨时，轮胎企业毛利率相对较高。二是胶价稳定时，轮胎企业毛利率较高;胶价大幅波动时，轮胎企业盈利较差。由于天然胶短期库存压力大，长期供大于求，预计胶价维持相对低位的可能性较大，轮胎企业业绩有望持续改善。

轮胎行业面临转型洗牌 龙头企业集中度集中度提升

在国内环境政策趋严、进出口贸易摩擦加剧、产能结构性过剩、经济去杠杆的多重压力下，国内轮胎行业面临转型洗牌，集中度有所提升。

以聚集了全国60%轮胎企业的山东东营为例，山东永泰集团有限公司已申请破产清算;同属广饶地区的山东恒宇集团、奥戈瑞集团、山东大王金泰集团等多家轮胎企业也因互保或环保等问题倒下。2017年，全国共淘汰落后产能斜交胎730万条;普通型子午胎1800万条，其中全钢胎1000万条，半钢胎800万条;淘汰退出轮胎工厂10家。

由于洗牌加速，行业分化态势明显，龙头企业集中度得到提升，市场份额增加。

拐点初现迎投资机会

2015-2017年国内汽车保有量平均增速12%，考虑替换周期，中国轮胎市场未来3年的需求复合增速在12%以上。

当前轮胎行业底部回升特征明显，中小产能加速退出，原材料价格相对稳定，行业毛利率水平触底回升。钢丝帘线受供给侧改革影响，价格一路上涨，炭黑以及橡胶助剂受环保督察影响价格上涨，支撑轮胎产品价格走高。从三季度财报看，9家公司中除三角轮胎和青岛双星还是处于亏损外，其余7家净利润均出现增长。受诸多利好推动，未来国内轮胎上市公司业绩有望出现拐点。

② 现在轮胎市场行情如何

全钢轮胎（大胎）方面：目前市场来看，下半年整个运输行业不景气。目前很多主机厂的新车都存在销量下滑的现象。通过运输市场不景气、主机厂销量下滑造成轮胎需求量的下降。另外目前橡胶原材料价格上涨，造成轮胎价格势必上涨。这两方面的因素共同造成轮胎行情下半年不看好。半钢轮胎（小胎）方面：情况也差不多。只是不存在运输市场不景气的影响。但是轮胎价格上涨势必会影响到轮胎的销售。建议如果从事轮胎的销售的话，暂缓入市。

③ 汽车轮胎的发展趋势

中国橡胶产业的增速进一步减缓，增幅下降到10%以下，而过去的增长率都是在20%-30%。虽然产业增速在下降，但橡胶业整体发展是趋于稳定的。中商情报网发布的《2013-2017年中国轮胎外胎行业市场调查及投资咨询报告》数据显示:2012年8月份，我国生产橡胶轮胎外胎7361.9万条，同比下降1.78 %。1-8月，全国橡胶轮胎外胎的产量达5.74亿条，同比增长4.19 %；其中，我国子午线轮胎外胎的产量达2.8亿条，同比增长10.16 %，占全国轮胎外胎总产量的49.07 %。
从各省市的产量来看，山东省是我国轮胎的主要生产地区，占全国的四成以上。2012年1-8月，山东省橡胶轮胎外胎的产量达2.39亿条，同比增长14.17 %，占全国总产量的41.62 %。紧随其后的是江苏省、浙江省和广东省，分别占总产量的12.89%、11.68%和6.67 %。
欧盟轮胎标签法将于2012年11月1日正式实施。该法规要求在欧盟销售的轿车胎、轻卡胎、卡车胎及公共汽车轮胎必须加贴标签，标示出轮胎的燃油效率、潮湿路面抓地力和道路噪声的等级。实行轮胎标签制度，核心是推广绿色轮胎。对我国轮胎行业而言，一边是美特保案到期的利好消息，另一边则是欧盟绿色轮胎标签化法案将带来的冲击和考验。中国轮胎发展的重点，是要实现绿色轮胎产业化。不管是“标签制“还是其他技术贸易壁垒，都强调轮胎的燃油和能耗，提高产品的节能环保、产品性能等。
汽车轮胎行业的发展优势
第一，我国汽车产业高速增长，为车轮制造业带来配套商机。车轮市场细分为市场和零售市场。此外，中国日渐成为世界工厂，跨国公司普遍看好中国市场的潜力和优势。因此，汽车工业高速发展，会带来车轮制造业持续繁荣。
第二，车轮制造业是原材料和劳动力密集型产业，我国具有原材料和人力资源充足的优势。我国地近越南、泰国等世界天然橡胶产地大国，西南地区的天然橡胶生产也已成规模。汽车用的车轮主要是钢轮和铝轮，这两种车轮在轿车上的应用比例大约是。我国是世界第一大钢和铝生产国，充足的原材料使车轮生产有很大的原料成本优势。我国人力资源成本相比欧美国家还是有很大的优势的。
第三，国际市场供求关系决定中国车轮业将实行产业转移。车轮生产是高耗能和技术水平不太高的产业。考虑到环保、能源等问题，发达国家开始向发展中 国家进行产业转移。米其林、普利司通等世界轮胎巨头开始把目光投向中国。国内车轮企业应当抓住这个机会，加入整车企业全球零部件采购体系，在产业链中占据 这一不可或缺的环节。国内生产的车轮年出口总量在万件左右