㈠ 如何理解利率市場化以及它的必要性
利率市場化 ：是指金融機構在貨幣市場經營融資的利率水平由市場供求來決定,它包括利率決定、利率傳導、利率結構和利率管理的市場化。實際上就是將利率的決策權交給金融機構，由金融機構自己根據資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調節利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為基礎，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融結構存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。
利率市場化的必要性
利率市場化後，市場化的經濟主體有可能會通過高利率的方式跟國有企業爭奪資金，改變民營中小企業在資金層面受到的擠壓，對民營經濟來說這是好事，因為相比月息5%-6%的高利貸，還是要低很多的，民營經濟融資成本從年利率60%-70%，下降到哪怕是12%-15%，對於民企來說是一個很大的進步。利率市場化最大的阻力不是來源於金融部門，而是來自低效率的使用資金的部門，包括國有企業和地方政府。容易拿到錢的國企往往不缺錢，而缺錢的企業則不容易拿到錢，尤其是對中國經濟下一輪發展可能更為重要的新型中小型企業不容易拿到錢。正規的銀行體系無法滿足這些中小企業的融資問題，催生了影子銀行的發展，但它們沒有受到正規監管，又存在很大系統性風險。利率市場化會給中國長期利率帶來上行風險，且提高企業市場融資的可獲得性，這將降低高信譽企業的融資成本，並且對原先僅能通過不受監管的「影子銀行」進行市場融資的企業而言，將減少額外溢價。
㈡ 什麼是利率市場化
簡介
是指通過市場和價值規律機制，在某一時點上由供求關系決定的利率運行機制，它是價值規律作用的結果。
利率市場化是指金融機構在貨幣市場經營融資的利率水平由市場供求來決定,它包括利率決定、利率傳導、利率結構和利率管理的市場化。實際上就是將利率的決策權交給金融機構，由金融機構自己根據資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調節利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為基礎，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融結構存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。利率市場化一直是我國金融界長期關注的熱點問題.2000年以來廣受人們關注的利率市場化改革終於邁出了第一步：經國務院批准，從2000年9月21日開始，改革我國外幣利率管理體制，首先是放開外幣貸款利率，由金融機構根據國際金融市場利率的變動情況以及資金成本、風險差異等因素，自行確定各種外幣貸款利率及其結息方式。
㈢ 什麼是利率市場化,我國的利率市場化的現狀如何
隨著2000年9月21日外幣貸款利率的放開，標志著我國利率市場化將呈加速之勢。很多學者認為，我國的利率市場化改革已經取得了實質性進展，並將我國利率進一步改革的進程安排得十分緊湊，大有利率不日就有完全市場化之勢。筆者認為，探討利率市場化問題必須要認清我國利率改革的現狀及其與利率完全市場化的差距，以及我國目前利率市場化的難點，只有認清這些問題，才能科學地把握利率市場化改革的重點，我國目前利率市場化的重點應放在為利率市場化創造條件方面，而不是去為利率市場化設計進程和制訂時間表。
一、我國利率市場化存在的問題和難點
目前我國的這種低利率管制在一定程度上扭曲了金融商品的價格，也使得利率這一重要的經濟杠桿難以充分發揮作用，因此很多人主張通過利率市場化來理順金融商品的價格體系，提高利率的敏感性和彈性，恢復利率杠桿應有的作用。我們認為，利率市場化是隨著我國市場經濟改革不斷深化的一個必然進程，誰也沒有理由反對利率市場化，但目前我國宏微觀經濟環境都不利於利率市場化的過快推進。
1、市場經濟發育程度低。我國過去長期搞計劃經濟，建立市場經濟的時間不長，許多方面都與成熟市場經濟的要求有較大差距。
2、利率運作主體行為不規范。（1）中央銀行的獨立自主性不強。中央銀行並未真正擁有利率的制訂權和調整權。（2）國有商業銀行行為非市場化。國有商業銀行由於產權制度建設落後，銀行的產權界定模糊，加上管理層和一般員工沒有利益驅動機制，使得所有者和經營者難以實現利益的激勵兼容，經營者非市場化選擇的傾向很強，這是引致銀行效率低下的根源所在。國有商業銀行的大量非市場化行為的存在，即使利率自主權放開，銀行也難以按照市場規律借貸資金。（3）企業的行為不規范。到目前為止，我國國有企業的現代企業制度改革並未達到預定目標，其在資金使用方面的風險約束機制和利益推動機制尚不健全，大多數企業只負盈不負虧，在國家的保護傘下安穩過日子，利率高低對其來講並不很重要。
3、企業對利息的承受能力低下。
4、金融監管不完善。目前我國的金融監管因不能擺脫行政干預而缺乏超脫性和真實性。另外，監管標准、手段和技術也不能確保監管的信息質量和使金融機構採取穩健和審慎的經營原則。
二、為利率市場化積極創造條件
在我國這樣一個曾經長期實行計劃經濟的國家，要實現利率完全市場化需要一個很長的過渡期。就目前我國利率市場化的重點而言，不是去設計利率市場化的進程和時間表，而應是為利率市場化創造條件。如前所述，利率市場化同一國的市場經濟完善程度、金融交易主體的市場化傾向以及金融監管等外圍制度環境緊密相關，所以我們應從這些方面著手，為利率市場化創造條件。
1、深化市場經濟改革。從西方的經驗來看，很多國家都是在市場經濟相當成熟的條件下放開利率的。應該說相對有效的市場機制有利於熨平利率放開後金融領域乃至經濟的波動。我國經過二十幾年的改革開放，尤其是近幾年市場經濟的大力發展，建立了比較完善的商品市場，但是我國的產權市場、勞動力市場以及資本市場的發育都不完善，這就極大地制約了利率的市場化。當然，深化市場經濟的改革不僅要建立有效的市場，更需要經濟主體行為的市場化。
2、培育利率運作主體的市場化行為。（1）完善中央銀行制度。目前，我國中央銀行的宏觀金融調控目標並未擺脫對國家計劃和經濟增長目標的依附，中央銀
行甚至還承擔著大量的財政職能。在這種央行與政府關系難以理順的條件下放開利率，很難保證中央銀行能夠按照市場經濟的客觀需要來調節利率。因此，現實的選擇是：一方面，必須分離政府與央行的「天然」聯系；另一方面要提高中央銀行自身管理水平，使其能夠做到運用各種貨幣政策工具去調控商業銀行利率和其它市場利率。（2）構建真正的商業銀行。在市場化利率制度中，商業銀行一方面要充當央行貨幣政策中介，另一方面又要根據貨幣政策的意圖調控企業和居民的行為。商業銀行的這一中介地位，要求它必須是自負盈虧和以追逐利潤最大化為目標的經濟實體，否則無法起到中介傳導作用。對此，我們只有加快國有銀行向商業銀行轉化的步伐，才有可能實現商業銀行的市場化運作。首先，要對國有商業銀行進行股份制改造，解決我國國有銀行長期所有者虛置的現象，實現國有銀行所有者和經營者激勵兼容的市場化運作。其次，按照現代企業的組織原則，重組國有銀行的內部組織和機構體系。最後，建立規范透明的財會制度，強化股東、外部監管機構對會計信息的監督和發布。此外，我們還應放寬金融機構的市場准入，組建一批新的商業銀行，為利率市場化引入競爭機制。（3）在國有企業中建立現代企業制度。（4）提高居民的金融意識。
3、把握好利率改革的著力點。（1）增強利率的敏感性和彈性，利率敏感性和彈性較低是我國七次利率下調效果不顯著的根源。而利率的敏感性和彈性狀況，一方面取決於利率的管理體制，另一方面又取決於銀行和企業的改革狀況。所以一方面我們要逐步放鬆管制，即放寬利率的浮動范圍和幅度，另一方面要加快銀行和企業的市場化進程。（2）明確利率調整目標。西方成熟的市場經濟國家，中央銀行利率變動的著眼點是整個宏觀經濟狀況，而不是企業的利息支出負擔問題，只有從國民經濟的整體狀況出發考慮利率水平變動，利率才能發揮其作為間接宏觀調控重要工具的作用，所以應將我國的利率調節目標轉移到優化資源配置的功能上來。事實上，目前我國以降低企業利息負擔為目標的利率調整方式，既不利於國有企業的體制轉換，也不利於國有經濟部門經濟增長方式的轉變。（3）重構利率結構，理順利率關系。要對現行利率劃分方法進行改革，根據企業和金融機構會計制度和業務發展的需要，綜合考慮期限、數量、風險等因素設置利率檔次，劃分利率種類；要逐步清理優惠貸款利率，明確貼息來源，減輕商業銀行的負擔。
4、完善金融監管制度。利率放開後，要保持資金市場秩序，不能像過去一樣靠行政命令來實現，而必須依賴於靈活有效的金融監管。首先，金融監管要擺脫行政干預，獨立自主地進行；其次，要落實金融監管責任制，實現層層負責；最後，要盡早制定科學的監管標准，引入先進的監管技術和監管手段。
金融時報
希望採納
㈣ 利率市場化是指什麼
利率市場化
利率市場化是指金融機構在貨幣市場經營融資的利率水平由市場供求來決定。它包括利率決定、利率傳導、利率結構和利率管理的市場化。實際上，它就是將利率的決策權交給金融機構，由金融機構自己根據資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調節利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為基礎，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機構存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。利率市場化是指貨幣當局將利率的決定權交給市場，由市場主體自主決定利率，貨幣當局則通過運用貨幣政策工具，間接影響和決定市場利率水平，以達到貨幣政策目標。
發展歷程舉措風險環境分析改革進程進程借鑒積極影響不利因素深遠意義理財策略書目
實施條件
第一，公開的充分競爭的資金市場。
第二，資金市場參與者具有一定的理性。
第三，資金流動具有合理性和合法性。
其四，國民經濟發展戰略目標主要通過財政政策來實現。
發展歷程
自2013年7月20日起，中國人民銀行決定全面放開金融機構貸款利率管制。[2]
自2015年5月11日起，中國人民銀行決定金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.3倍調整為1.5倍。[3]
自2015年8月26日起，中國人民銀行決定放開一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮動上限，標志著中國利率市場化改革又向前邁出了重要一步[4][5]
自2015年10月24日起，中國人民銀行決定對商業銀行和農村合作金融機構等不再設置存款利率浮動上限。
舉措風險
缺陷
國外利率市場化的改革實踐主要依據麥金農和肖的「金融抑制理論」與「金融深化理論」，即利率管制導致金融抑制，導致利率遠遠低於市場均衡水平，資金將無法得到有效配置，金融機構與企業行為將會發生扭曲。
但金融危機表明，國外傳統的經濟學理論已捉襟見肘，有些經濟學家指出經濟系統不是一個封閉的均衡系統，更像一個復雜的巨系統（在對計算機行業的研究中發現了收益遞減規律——經濟系統會存在遠離平衡的狀態）。
日本利率市場化改革使大銀行競相抬高存款利率，降低貸款利率，甚至出現存貸款利率倒掛現象。小銀行難以招架，或被大銀行吞並，或破產倒閉。這也說明了利率市場化符合收益遞減規律，使得大銀行日益強大，小銀行紛紛破產。
金融危機
世界銀行研究發現，在調查的44個實行利率市場化的國家中，有近一半的國家在利率市場化進程中發生了金融危機。如東南亞、拉美地區、日本等。
利率市場化
日本的利率市場化和金融市場自由化擴大了銀行的投資渠道和領域，為追逐高利潤，銀行的冒險性和投機性增強，紛紛將資金投向高風險資產，自有資本占總資產比率不斷下降。尤其是泡沫經濟時期，銀行大量資金流向股市和房地產市場，泡沫經濟破滅後，股市、房地產價格暴跌，銀行壞賬大幅上升。
阿根廷：阿根廷是拉美率先推行利率市場化的國家。但其利率市場化卻是在國內經濟不穩定背景下展開的。早在1971年2月，阿根廷就開始了部分利率市場化的嘗試，但不到一年便夭折，原因是大量資金從商業銀行流向率先市場化的非銀行金融機構。
1975年，在惡性通貨膨脹的壓力下，阿根廷第二次啟動金融改革，再度推行利率市場化，除了儲蓄存款利率上限仍定在40%外，取消了其他所有利率管制措施。
1977年6月全部放開利率管制，在不到2年的時間里就完成了利率的全面市場化。但利率市場化並未有效緩解阿根廷國內通脹率高企、金融市場發展緩慢的局面，反而增加了經濟金融的波動性。
改革實施後，阿根廷國內利率迅速上升，利差進一步放大，銀行等金融機構放貸熱情高漲，國內資金供不應求，資金需求者轉向利率較低的國際金融市場借貸，導致外債過度膨脹，大批企業無法償還銀行貸款而倒閉，最終導致債務危機，阿根廷政府只好在20世紀90年代初放棄了利率市場化政策。
最新的金融危機也說明，西方發達國家的金融體制存在較大問題，因此中國絕對不能照搬照抄。
過程性
利率市場化是一個國家金融市場化過程中的關鍵一步，這一過程充滿風險。由於利率市場化，銀行系統將面臨著更加嚴重的不確定性。為了爭搶市場，銀行將不斷上調利率水平，這意味著銀行將承擔更多的風險。利率市場化也將使金融借款合同面臨更大的不確定性，並影響宏觀經濟穩定。
在法律制度相對薄弱的國家，利率自由化也會帶來大量違約的出現。在信息不對稱的情況下，利率市場化會帶來兩個結果，即過度投資或者投資不足。
利率市場化改革將給商業銀行帶來階段性風險和恆久性風險。所謂利率市場化的階段性風險是指利率放開管制的初期，商業銀行不能適應市場化利率環境所產生的金融風險。
在轉軌階段，利率市場化主要通過兩種途徑加重商業銀行的風險：一種是由於長期的利率壓制，市場化後的利率水平必然會升高，銀行之間吸收存款的競爭加劇。
但是利率上升得過快、過高，就會帶來一些負面影響，如信貸活動中的「逆向選擇效應」和「風險激勵效應」使資產平均質量下降，信貸風險增大，原來由分散的存款人承擔的風險主要落在了銀行身上。
另一種是在利率水平整體升高的同時，利率的波動性也迅速增大。但在長期管制環境中生存的商業銀行往往不能適應這種變化，既不能把握利率的變動規律，又沒有合適的金融工具來規避利率風險。經濟史上利率市場化加速實現時幾乎都伴隨著或大或小的銀行危機。
㈤ 結合實際，談談利率市場化的積極效應
目前我國利率體系的市場化程度已經有了相當的基礎，貨幣市場利率已經基本放開，除了關鍵性的人民幣存貸款利率還沒有市場化之外，其他金融產品和服務的價格實際上都已初步確立了市場化的定價機制。此外，隨著近年來我國市場供求由賣方市場向買方市場轉變，我國低利率時代的到來也為利率市場化改革創造了良好的宏觀經濟環境和有利的外部條件。對此，央行在《2002年中國貨幣政策執行報告》中明確提出了我國利率市場化改革的目標、原則和總體思路。具體而言，確定了利率市場化改革的目標是建立由市場供求決定金融機構存貸款利率水平的利率形成機制，中央銀行通過運用貨幣政策工具調控和引導市場利率，使市場機制在金融資源配置中發揮主導作用；確定了改革的基本原則是正確處理好利率市場化與金融業健康發展的關系，正確處理好本、外幣利率政策的協調關系，逐步淡化利率政策承擔的財政職能；確定了改革的總體思路是先外幣、後本幣，先貸款、後存款，先長期、大額，後短期、小額。據此，我們可以對今後利率市場化改革的政策取向和含義形成以下幾點判斷和認識：
首先，從利率形成來說，利率市場化的指向目標是建立由市場供求決定的利率形成機制，以市場供求因素為基礎，愈來愈多的因素將對市場產生影響，利率變動的幅度和頻率都會不斷擴大，商業銀行將面臨一個更加動態化的金融市場價格環境。其次，從利率調節來說，利率市場化是要形成一個以反映市場供求關系為主導，以央行基準利率為基礎的多層次利率體系。央行通過基準利率變動，可以在短暫的時間內對貨幣市場和商業銀行存貸款利率產生有力的影響，資本市場利率水平也會受一個時期平均基準利率的影響，各種債券利率價格將充分反映長期資金供求關系和各種心理預期。為此，商業銀行將面臨一個更加復雜化的金融市場價格體系。第三，從利率市場化改革的階段性來說，預計明後兩年將在人民幣存貸款利率改革方面取得實。質性進展，重點在於擴大人民幣利率市場化改革的試點范圍，在此基礎上進一步擴大人民幣利率市場化貸款利率浮動范圍，並擇機放開大額人民幣存款利率，允許商業銀行以市場利率發行大額可轉讓定期存單，並放開對長期銀行借款的限制。第四，從金融市場的有序競爭和穩定運行來說，金融監管部門將建立一套有效的對金融機構監督體系和法律法規體系來取代對利率形成和金融機構的直接干預。過渡期內有必要充分發揮銀行業公會的協調作用，由中外資銀行聯合簽訂利率協議並共同遵守，在各種配套的改革調節具備後再轉為完全的市場利率，這是穩妥推進改革的現實選擇。
㈥ 利率市場化破冰 農信社應如何應對
利率市場化是機遇，更是挑戰。這意味著各銀行業金融機構將逐步全面進入利率競爭時代。面對這種政策環境和經營形勢的變化，農村信用社應如何調整戰略，積極應對？首先，增強利率市場化經營意識。目前，雖然農信社一定程度上意識到利率定價的重要性，但是長期的利率管制，以及傳統的經營理念，使得農信社還停留在通過提高貸款利率拉大存貸利差、從而賺取更多利潤的層面，沒有意識到推進利率市場定價是實現從傳統信用社向現代銀行轉變的重要一步。對此，農信社要在經營管理中，增強利率市場化經營意識，牢固樹立利率成本理念和風險理念。
其次，建立健全利率管理機制。一是要設立專門的利率管理部門。省聯社應設立專門的利率管理部門，加強對宏觀利率政策的研究和分析，在全省范圍內制定系統化、統一的利率定價措施以及嚴密的監控約束制度。二是要加快客戶信息管理系統的建設，建立存款客戶的市場細分機制，以便利率市場化後，實現不同行業、不同的客戶甚至是同一客戶在不同的階段都可能執行差異化的利率。三是加快改進當前貸款利率定價機制，將客戶貢獻度、風險狀況、信用社資金成本進行精細化、量化的測算，使利率能夠更為靈敏地反映貸款的風險與收益。同時，要嚴格執行利率定價政策，禁止隨意定價、人情定價等不合理定價行為的發生。四是建立利率風險防控機制，將利率風險納入全面風險管理的重要環節，同時要出台利率風險管理制度，全面防範利率風險。
第三，提升核心競爭力。面對利率市場化後金融競爭加劇的趨勢，農信社要想搶占市場，獲得發展，必須要大力提升核心競爭力。一是要加快推進經營模式轉變。轉變傳統依賴利差業務的營利模式，加大金融衍生品業務的開發，逐漸分散利率市場化帶來的利率風險。二是要加快推進產品創新，不斷開發適合客戶金融服務需求的金融產品。存款業務方面，重點研發具有農信社特色的理財產品；貸款方面，以行業協會、專業市場為突破口，針對不同的行業客戶開發有特色的貸款品種。三是要打造品牌。利用品牌提升競爭力，要嚴格按照企業文化視覺識別系統要求，統一宣傳口徑，統一網點標志，打造區域農村信用社品牌，提升農村信用社的品牌形象。
第四，培育核心客戶群。應對利率市場化競爭，農信社要明確戰略和市場定位，在農字上下功夫，培育核心客戶群。對存款客戶，要把握城鎮化的歷史機遇，在農民向市民轉型的關鍵時期加大營銷力度，夯實客戶基礎。
㈦ 我國為什麼要利率市場化改革,總體目標,思路和進程
1、為什麼利率市場化改革是我國的必然趨勢？
為了使貨幣政策工具之一的利率工具發揮出更大的效用,從長遠來講,利率市場化改革是一個必然的發展目標,對推進建立現代企業制度及改革其他相關制度、優化資金配置、調整國民經濟結構有著極其重要的作用。
2、我國的利率市場化改革取得了那些進展？
早在1993年，黨的十四屆三中全會提出了建立社會主義市場經濟體制，1995年，《中國人民銀行關於「九五」時期深化利率改革的方案》，初步提出了我國利率市場化改革的基本思路。2000年黨的十五屆五中全會、2001年九屆人大四次會議提出要「穩步推進利率市場化改革」。2002年黨的十六大報告進一步提出「穩步推進利率市場化改革，優化金融資源配置」。
2003年黨的十六屆三中全會，通過了《中共中央關於完善社會主義市場經濟體制若干問題的決定》，進一步明確要「穩步推進利率市場化，建立健全由市場供求決定的利率形成機制，中央銀行通過運用貨幣政策工具引導市場利率」。
通過十餘年的努力，我國利率市場化改革穩步推進，特別是貨幣市場利率放開的進度比較快，利率市場化改革取得了階段性成果。一是逐步實現貨幣市場利率品種的市場化，包括銀行同業拆借利率、債券回購利率、票據市場轉貼現利率、國債與政策性金融債的發行利率和二級市場利率等。二是不斷簡化存貸款利率管理。過去管理的利率品種很多，近年來，通過放開或取消管制，提高了商業銀行管理利率的自主性。三是先後三次擴大對中小企業貸款的利率浮動幅度，增強了銀行貸款的風險管理能力，緩解了中小企業貸款難問題。四是放開了對外幣利率的管理。目前，人民銀行管理的外幣利率品種已經很少了。五是中資銀行法人對中資保險公司法人試行大額定期存款業務，利率由雙方協商確定。總之，從制度方面看，我國利率市場化改革的近中期目標已經基本實現。
3、又存在哪些制約因素？
目前我國利率改革繼續深化的基礎條件、傳導機制與外部環境等尚有不完備之處,直接影響著我國利率市場化改革的全面推進，主要表現在以下幾個方面：
（一）目前我國利率管理體制較為單一,利率彈性較低,影響了利率政策效應的傳導與發揮。
（二）利率市場化的條件及其重要組成部分尚不完善。
（三）作為資金需求方———企業,尚未建立自主經營、自負盈虧、自我約束、自求發展的現代企業制度,企業管理機制不規范,企業行為未完全市場化,預算軟約束,對利率(尤其是貸款利率)信號反應不敏感,加之部分企業信用觀念淡薄,「三角債」嚴重,經濟合同和信貸約束淡化,使利率的約束性幾乎喪失。
㈧ 什麼是利率市場化
利率市場化指一國的利率管理體制由國家制定並管制利率向中央銀行管理下的市場利率體制轉變的動態過程。在這一過程中，政府逐步放棄金融壓制，積極培育和創新市場主體，健全和完善金融市場交易規則（胡維熊，2001）。在市場化利率條件下，金融交易主體享有自主決定利率的權利，利率在數量結構、期限結構和風險結構等方面均由市場自發選擇，政府僅享有間接影響利率的權利。政府對利率的調節，一般通過中央銀行的計劃指導和宏觀控制來進行。
㈨ 什麼是利率市場化,我國的利率市場化的現狀如何
什麼是利率市場化？
利率市場化是指金融機構在貨幣市場經營融資的利率水平。它是由市場供求來決定，包括利率決定、利率傳導、利率結構和利率管理的市場化。實際上，它就是將利率的決策權交給金融機構，由金融機構自己根據資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調節利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為基礎，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融結構存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。
現狀如何？
通過十餘年的努力，我國利率市場化改革穩步推進，特別是貨幣市場利率放開的進度比較快，利率市場化改革取得了階段性成果。一是逐步實現貨幣市場利率品種的市場化，包括銀行同業拆借利率、債券回購利率、票據市場轉貼現利率、國債與政策性金融債的發行利率和二級市場利率等。二是不斷簡化存貸款利率管理。過去管理的利率品種很多，近年來，通過放開或取消管制，提高了商業銀行管理利率的自主性。三是先後三次擴大對中小企業貸款的利率浮動幅度，增強了銀行貸款的風險管理能力，緩解了中小企業貸款難問題。四是放開了對外幣利率的管理。目前，人民銀行管理的外幣利率品種已經很少了。五是中資銀行法人對中資保險公司法人試行大額定期存款業務，利率由雙方協商確定。總之，從制度方面看，我國利率市場化改革的近中期目標已經基本實現。
㈩ 面對利率匯率改革商業銀行如何定位
■新平 利率和匯率改革是金融價格形成機制改革的核心內容，也是完善我國宏觀調控的重要步驟。受此影響，商業銀行盈利增速顯著回落。如何適應利率市場化和匯率形成機制改革帶來的金融自由化，商業銀行應堅持多元化發展，加快推進流程銀行建設。從價值鏈分析入手，將一些低附加值的業務流程外包，同時不斷強化核心業務流程，體現精細生產、適時製造和柔性服務的風格。 利率市場化改革和人民幣匯率體制改革是金融價格形成機制改革的核心內容，也是完善我國宏觀調控的重要步驟。 早在1996年，我國即已拉開利率市場化序幕。今年以來，利率市場化改革邁出至關重要的一步，即全面放開金融機構貸款利率管制。一是取消金融機構貸款利率 0.7倍的下限，由金融機構根據商業原則自主確定貸款利率水平。 二是取消票據貼現利率管制，改變貼現利率在再貼現利率基礎上加點確定的方式，由金融機構自主確定。三是對農村信用社貸款利率不再設立上限。可以預見，利率市場化將在「十二五」期間最終實現。 與此同時，按照主動性、可控性、漸進性原則，我國正在穩步推進人民幣匯率形成機制改革，完善以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度；依照「突出重點、整體推進、順應市場、減少扭曲、積極探索、留有餘地」的總體原則，進一步放寬跨境資本流動限制，健全資本流出流入均衡管理體制，穩妥有序推進人民幣資本項目可兌換。 利率、匯率制度改革對金融體系有深遠影響 隨著利率市場化的逐步推進，一些國家銀行業的平均利差逐步縮小。以日本為例，銀行業的利差已從1960-1976年的2.29%下降到1995-2010年的1.72%。與此同時，商業銀行在定價方式、定價程序、定價策略上面臨越來越大的挑戰，必須科學核算資金成本、運營成本、風險成本、資本成本等，實現商業銀行差異化定價。 而資本項目逐步開放，也會對本土銀行業產生多方面的影響： 其一，導致本國銀行業產生貨幣錯配和期限錯配。在貨幣錯配效應上，本國銀行獲得大量外幣貸款並提供本幣貸款，負債外幣化、資產本幣化使銀行面臨著很大的匯率波動風險，也必然激發企業的匯率避險需求以及相應的銀行業務創新。在期限錯配效應上，體現為從國外短期借貸、本國長期放貸，當國際資本流動趨緊時，可能導致本國銀行業破產。 其二，導致本國銀行業面臨日益加劇的國際銀行業競爭。資本項目開放在促進本土金融機構向海外拓展的同時，也必然引起更多國外金融機構進入本土，增大競爭壓力。 面對金融自由化的挑戰，國際銀行業逐步沿著兩個坐標軸發展： 第一個坐標軸是越來越混業。例如，德意志銀行是一家全能銀行，提供的金融服務廣泛涉及吸收存款、借款、公司金融、銀團貸款、證券交易、外匯買賣和衍生金融工具等等。德意志銀行的證券發行業務十分發達，參與了德國和世界市場上很多重要的債券和股票的發行，經常作為牽頭行和共同牽頭行，已成為當今世界最主要的證券發行行之一。 再以中國平安[微博]保險集團股份有限公司為例，至今已發展成為融保險、銀行、投資等金融業務為一體的整合、緊密、多元的綜合金融服務集團。其中，保險板塊主要包括平安人壽[微博]、平安產險、平安養老險、平安健康險公司等；銀行板塊主要包括平安銀行、平安小額消費信貸；投資板塊包括平安信託、平安證券[微博]、平安資產管理以及平安期貨等，通過多渠道分銷網路，以統一的品牌向超過5100萬名個人客戶和200萬名公司客戶提供全方位、個性化的金融服務產品。 第二個坐標軸是越來越專業。我們看到，一些金融集團根據自身發展需要，重新選擇走回專一化道路。例如，匯豐控股在過去兩年中，已經退出和出售了45項非核心業務，將其在全球搭建的包括銀行、保險、基金等多種業務在內的混業金融徹底解體，目的就是降低過去業務結構的復雜性和脆弱性。 再以花旗集團為例，由於保險業務的高額撥備佔用了大量風險資本，且風險回報率只有20%左右，低於公司30-40%左右的總體回報率水平，為此，花旗集團剝離了1999年並購旅行者集團所取得的保險業務。另以富國銀行為例，1990年以前並不是小微企業貸款發放者，通過向年銷售額低於200萬美元的微型企業提供上限10萬美元的超小額貸款，目前已一躍成為美國小微企業貸款排名首位的銀行。 利率、匯率改革對我國銀行業影響已顯現 以一年期存貸款利率為例，目前中央銀行基準利率分別為3%和6%。如果存款利率按1.1倍浮動上限定價，貸款利率按0.7倍下限定價，那麼商業銀行的存貸款利差僅有0.9個百分點，遠遠達不到3個百分點。進一步假定貸款利率下浮至基準利率的0.7倍以下，則商業銀行的利差將更加有限。 受此影響，2012年商業銀行盈利增速顯著回落。由於存在農村信用社改制導致農村商業銀行數量不斷增加因素，因此，在考察我國各類商業銀行利潤變動時，我們僅能考察大型商業銀行、股份制商業銀行和城市商業銀行。如表所示，大型商業銀行2012年稅後利潤增幅比2011年下降15.5個百分點，股份制商業銀行下降21.6個百分點，城市商業銀行下降13.9個百分點。與此同時，商業銀行資產利潤率在較2011年維持不變基礎上（1.3%），資本利潤率則從2011年的20.4%下降到2012年的19.8%（見附表）。 為商業銀行發展找准市場定位 面對金融自由化的到來，我國商業銀行可謂猝不及防，尚未真正找到一條適合自身的特色發展道路。 第一，發展戰略同質化。雖然「做大做強」是每一家商業銀行的終極目標，但如果「一窩蜂」追求跨行業、跨本土和跨地區，將使自己很難在日益激烈的市場競爭中立足。 第二，業務定位同質化。由於銀行主導型金融體制以及長期利率管制影響，目前我國商業銀行還很難擺脫存貸款業務占據壓倒優勢的格局，特別是大型商業銀行集團客戶授信集中度明顯偏高，把更多的貸款投向「鐵公基」等大型項目。 第三，產品服務同質化。在產品和服務「你有我也有」的營銷格局下，商業銀行競爭拼的不是技術和質量，而是拼關系、拼價格，在無法實現「做大蛋糕」的情形下，只能是利潤越攤越薄。適應利率市場化和匯率形成機制改革帶來的金融自由化，商業銀行必須堅持多元化發展方向，加快推進流程銀行建設。 一方面，不宜以混業、分業論英雄。我國商業銀行未來發展趨勢究竟是混業還是分業，完全是不同機構在市場環境中根據不同國別地域、不同發展階段、不同管控水平做出的自我選擇，並沒有唯一的成功模式。與此同時，盡管監管部門和社會輿論一致督促加快實施差異化發展定位，但商業銀行一定要忙而不亂，避免為自己將來的長遠發展過早、武斷下結論。 不妨藉助貨幣當局放鬆利率、外匯管制的有利時機，在監管當局一切許可或者未加禁止的經營領域，大力開展綜合化經營，在運營實踐中發現利潤增長點和經營特長。如果自己是「全能型」選手，就把集團化、混業化作為自己的發展目標；如果自己的特長在於特定業務領域或者特定地域范圍，就把自己努力裝扮成為「專業型」選手，同時從自己不擅長的戰場實施戰略性撤退，實現優勢兵力集中，提高整個銀行的資本回報。 另一方面，循序漸進推進流程銀行建設。20世紀80年代以來，隨著金融自由化的推進，西方金融業競爭日趨激烈，商業銀行開始由存貸中介向金融供應商轉變，建立了面向市場、以客戶為中心的系統化業務流程，確立了扁平化、集中化、垂直化、專業化的組織體系，實現了前、中、後台分離以及類似工業企業的流水線作業流程，提高了管理效率和盈利能力。 今天，當金融自由化在我國上演的時候，有必要借鑒國際經驗，積極有效推動商業銀行流程化改革。 一是由簡至繁。商業銀行流程再造是一項系統工程，不可能一蹴而就，應選擇適當的業務領域作為突破口，先易後難，逐步推進業務流程再造和組織架構重整。 二是發揮比較優勢。從價值鏈分析入手，在將一些低附加值、無法體現領先優勢的業務流程外包的同時，不斷強化核心業務流程；區分不同客戶群體，靈活處理業務，體現精細生產、適時製造和柔性服務的風格。 三是實現上下互動。商業銀行流程化改革意味著既有組織架構的打破，遇到阻力在所難免，上下之間必須有效溝通，既需要管理者及時、完整地向員工傳達流程再造理念和內容，使基層員工有效執行流程再造計劃；也需要充分發揮基層員工了解一線經營情況的優勢，為管理層適時流程再造決策提供可靠依據，避免改革出現偏差或者意想不到的問題。 四是用好信息技術。商業銀行流程化改革離不開強大的信息系統的有力支持，應當通過統一的客戶資料庫的建立，實現客戶管理系統標准化；深度挖掘客戶信息數據，准確掌握客戶價值和客戶風險；藉助信息系統開展研發設計，針對不同客戶推出特色產品和特色服務。 五是激勵約束到位。商業銀行流程再造強調充分發揮每位員工的積極性和創造力，必須通過科學的制度設計，既對工作中體現的聰明才智給予獎勵，又要對影響甚者破壞流程正常運轉的行為給予懲處。 （作者系獨立經濟學家） 大型、股份制以及城市商業銀行稅後利潤情況表（億元；%） （億元） （億元） （%） （%） 商業銀行 商業銀行 商業銀行 2010年 2011年 2012年 2011年 2012年